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波克棋牌下载:诺德基金:仍将看好拥有扎实基本面和业绩稳定增长的大消费及科技板块

时间:2019/5/8 13:49:47  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  4月份,上证指数总体呈现震荡态势,跌幅0.40%;指数分化严重,大盘股为主的沪深300和上证50分别上涨1.06%和3.76%,小盘股为主的中小板和创业板分别下跌5.26%和4.12%。从行业角度看,食品饮料、农业和家电表现相对较强,涨幅分别为6.45%、6.10%和4.06...
      4月份,上证指数总体呈现震荡态势,跌幅0.40%;指数分化严重,大盘股为主的沪深300和上证50分别上涨1.06%和3.76%,小盘股为主的中小板和创业板分别下跌5.26%和4.12%。从行业角度看,食品饮料、农业和家电表现相对较强,涨幅分别为6.45%、6.10%和4.06%;计算机、军工和传媒表现相对较弱,跌幅分别为6.93%、7.03%和7.32%。

  对于5月的市场,我们持相对谨慎态度。一方面,随着流动性宽松、减税降费等稳增长政策的逐步落地,宏观经济出现企稳迹象;美联储维持鸽派态度,外部环境对我国货币政策的约束得到放松;资本市场包括科创板在内的一系列改革也持续超预期。但另一方面,中美贸易形势或将再生变数。年初至今A股快速上涨后进入震荡期,但整体估值处于历史较低位置,短期来看,市场震荡期间个股之间的分化也会加大;拥有扎实的基本面和稳定增长的业绩,估值相对匹配的价值成长股,值得长期布局。

  从行业角度看,我们相对更看好食品饮料、医药等大消费行业,以及通信、电子、计算机等科技行业。

  食品饮料:细分行业中,白酒行业仍旧处于较高的景气度,需求仍旧旺盛,集中度持续提升。龙头公司2019年销售量计划增长10%以上,同时通过扩大直营占比、增加生肖酒和年份酒等方式提升均价,另一方面也为其他白酒提价拉出空间。大众品行业受益于消费升级,龙头公司凭借品牌、规模、渠道等优势继续提高市场份额,其中竞争格局较好的依旧是调味品行业。

  医药:从需求端来看,人口老龄化和人均诊疗支出的提升,中长期的趋势不会变;从支付端来看,医保收支仍旧保持年化10%以上的增长,而且医保控费将更多资金结余用于临床急需和创新药,能够获得更多份额的企业将更加受益。目前医药行业最大的变化是医保局成立之后,中国医药市场超级单一买单人出现。未来供给端的药企,出路在于能够提供具有定价权的产品,比如创新药或创新型医疗器械;或者能够脱离医保支付,居民自愿花费更多的钱体验更好的产品或服务,不给医保增加负担的消费升级产品。    

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